Musalem từ Cục Dự trữ Liên bang đã cho biết ông có thể sẽ ủng hộ việc tăng lãi suất do lo ngại về tăng giá liên quan đến thuế quan. Ông đã cảnh báo không nên giả định rằng những mức tăng giá này sẽ chỉ là tạm thời và đã gợi ý rằng các hiệu ứng vòng hai có thể dẫn đến lạm phát lâu dài hơn. Ông cho biết nếu thị trường lao động vẫn mạnh và kỳ vọng lạm phát gia tăng, một chính sách hạn chế nhẹ có thể là cần thiết trong một khoảng thời gian dài hơn. Hiện tại, thị trường dự đoán 82 điểm cơ bản sẽ được nới lỏng trong 16 tháng tới, tùy thuộc vào các diễn biến sau ngày 2 tháng 4 liên quan đến thuế quan.

Xu Hướng Tăng Giá

Các cuộc khảo sát gần đây cho thấy ngày càng nhiều doanh nghiệp dự định tăng giá, trái ngược với các kết quả vào cuối năm 2024. Tuy nhiên, Musalem cũng lưu ý khả năng cắt giảm lãi suất nếu tỷ lệ thất nghiệp tăng, chỉ ra một loạt các kịch bản tiềm năng. Những nhận xét của Musalem nổi bật khả năng điều chỉnh lãi suất tùy thuộc vào sự phát triển của các điều kiện kinh tế. Cảnh báo của ông về các hiệu ứng vòng hai cho thấy rằng những mức tăng giá liên quan đến thuế quan có thể ăn sâu vào nền kinh tế rộng lớn hơn, làm cho lạm phát trở nên cứng đầu hơn. Nếu các doanh nghiệp chuyển chi phí cao hơn cho người tiêu dùng, kỳ vọng về các mức giá tăng trong tương lai có thể thay đổi, đòi hỏi một cách tiếp cận tiền tệ khác. Tham chiếu đến một thị trường lao động mạnh cho thấy lý do tại sao các nhà hoạch định chính sách vẫn thận trọng. Nếu mức việc làm vẫn cao và tiền lương tiếp tục tăng, có nguy cơ lạm phát sẽ không giảm nhanh như thị trường hiện tại đang dự đoán. Trong những điều kiện như vậy, việc giữ mức chi phí vay ở mức hạn chế nhẹ trong một thời gian dài có thể là cần thiết. Giá cả hiện tại của thị trường tương lai cho thấy các nhà giao dịch dự kiến sẽ có các khoản cắt giảm trong các tháng tới, nhưng quan điểm này phụ thuộc mạnh mẽ vào dữ liệu kinh tế chưa được thấy. Các cuộc khảo sát hiện tại cho thấy số lượng doanh nghiệp ngày càng tăng đang tìm cách tăng giá, điều này trái ngược với các phản hồi được thu thập vào cuối năm ngoái. Sự thay đổi này thêm một lớp nữa vào dự báo lạm phát, cho thấy áp lực chi phí có thể không giảm nhanh như trước đây từng nghĩ. Trong khi một số công ty có thể đang phản ứng với chi phí liên quan đến thuế quan, những công ty khác có thể tận dụng các điều kiện rộng hơn để điều chỉnh chiến lược giá của mình.

Ý Nghĩa Chính Sách

Musalem thừa nhận rằng chính sách có thể chuyển hướng theo chiều ngược lại nếu điều kiện thị trường lao động yếu đi. Sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp sẽ thay đổi kỳ vọng, có thể dẫn đến một phản ứng khác từ các nhà hoạch định chính sách. Điều này tạo ra nhiều con đường tiềm năng cho lãi suất, giữ cho thị trường nhạy cảm cao với các báo cáo sắp tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.