Tỷ lệ thuế hiệu quả đối với hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc vào Mỹ đã đạt mức 145%, tăng từ 84% lên 125%, với mức phí bổ sung 20% đối với các mặt hàng liên quan đến fentanyl. Sự gia tăng thuế quan này diễn ra trong bối cảnh căng thẳng leo thang giữa hai nước. Giá vàng đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại là 3,219 đô la, nhờ vào sự suy yếu của đồng đô la Mỹ và cuộc xung đột thương mại đang diễn ra. Các điều kiện thị trường đã khiến vàng trở thành nơi trú ẩn an toàn được ưa chuộng giữa những kỳ vọng ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang.

Diễn biến tiền tệ giữa những bất ổn thương mại

Trong khi đó, cặp AUD/USD đang giao dịch gần 0.6250, hưởng lợi từ sự suy yếu của đồng đô la mặc dù có những bất ổn thương mại vẫn tiếp diễn. Bitcoin đã rớt xuống dưới 80,000 đô la, mặc dù chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ cho thấy lạm phát thấp hơn và Tổng thống Trump đã khởi xướng một giai đoạn tạm hoãn thuế 90 ngày đối với một số quốc gia. Các thị trường đã chứng kiến sự biến động, với chỉ số Nasdaq tăng 12% sau thông báo này. Chúng tôi đang theo dõi tác động của các biện pháp thương mại gia tăng giữa Mỹ và Trung Quốc tác động đến nhiều lĩnh vực khác nhau. Với tỷ lệ thuế hiệu quả đối với hàng xuất khẩu của Trung Quốc tăng vọt—từ 84% lên mức cao chót vót 145%—đó không chỉ là một con số thu hút sự chú ý. Điều này làm gia tăng đáng kể bài toán chi phí cho các nhà nhập khẩu Mỹ, đặc biệt là với mức phí 20% hiện đã được áp dụng cho các lô hàng liên quan đến fentanyl. Việc giá vàng tăng lên 3,219 đô la không phải là điều bất ngờ khi cân nhắc đến những căng thẳng tài chính và địa chính trị. Một đồng đô la Mỹ yếu hơn cùng với những căng thẳng mới đã khiến vàng trở thành một công cụ bảo hiểm hấp dẫn, đặc biệt đối với các danh mục đầu tư đang chuyển hướng ra khỏi các tài sản rủi ro. Những lời đồn đoán ôn hòa từ Fed càng thêm phần khí thể, khuyến khích vốn đầu tư vào những vị thế phòng thủ hơn. Điều này củng cố một mẫu hình mà nhiều người trong chúng ta đã thấy trước đây: khi chi phí vốn dừng lại và những cú sốc vĩ mô chiếm lĩnh, tài sản trú ẩn thường tăng giá. Chúng tôi đã nhận thấy đồng đô la Úc đang tăng giá so với đồng đô la Mỹ, hiện giữ ở mức khoảng 0.6250. Điều đó không phải là một sự bất thường. Đồng đô la yếu hơn đã mở ra cơ hội cho sức mạnh tương đối trong các đồng tiền liên quan đến hàng hóa, và đã có nhiều suy đoán về việc các nhà lập pháp Mỹ sẽ chịu đựng quỹ đạo hiện tại của nó trong bao lâu. Các diễn biến của đồng Úc, do đó, không chỉ cung cấp manh mối về niềm tin của thị trường đối với các nền kinh tế đang nổi, mà còn về những khoảng trống chính sách dự kiến trong thời gian tới.

Tác động của lạm phát và thương mại đến tài sản kỹ thuật số

Sự giảm giá của Bitcoin xuống dưới 80,000 đô la cũng đặt ra nhiều câu hỏi. Bạn có thể giả định rằng lạm phát thấp hơn ở Mỹ, dựa trên dữ liệu CPI gần đây nhất, sẽ kéo dài những động lực tích cực cho các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, điều ngược lại đã xảy ra. Ngay cả khi có sự miễn giảm thuế tạm thời 90 ngày nhắm vào một số đối tác, cuộc chiến giữa các áp lực lạm phát và sự thay đổi thương mại dường như đang đè nặng lên các tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, quy mô của phản ứng đó có thể cho thấy rằng các kỳ vọng đã được định giá trước—và các nhà giao dịch hiện đang điều chỉnh các vị thế dựa trên các tín hiệu vĩ mô êm dịu hơn. Chỉ số Nasdaq đã tăng 12% sau giai đoạn tạm hoãn thuế, một sự phục hồi mạnh mẽ không thường thấy. Động thái như vậy ngụ ý rằng, hiện tại, các thị trường cổ phiếu đang diễn giải việc tạm hoãn không phải là một sự đảo ngược chính sách, mà là một khoảng thời gian linh hoạt trong khi kiểm soát thương mại vẫn đang chặt chẽ. Đối với chúng tôi, điều này rất đáng chú ý—bởi vì nó nhấn mạnh rằng các phản ứng không chỉ dựa trên các dữ liệu phát hành, mà còn dựa vào âm điệu và hướng đi tiềm năng của các quyết định hành chính mới. Trong quãng thời gian tiếp theo, sự chú ý có thể hướng đến cách mà các thị trường lãi suất diễn giải những thay đổi này. Khối lượng tùy chọn và biến động thực tế cho thấy sự hiệu chỉnh chứ không phải các phạm vi mới. Chúng tôi đã bắt đầu thấy nhu cầu tăng đối với các vị thế phòng hộ định hướng, đặc biệt trong các hợp đồng có thời gian ngắn, điều này cho thấy rằng các nhà tham gia thị trường đang ít lo lắng về những thay đổi dài hạn và tập trung nhiều hơn vào các đợt bùng nổ có thể giao dịch ngắn hạn. Với sự mở rộng của biến động ngụ ý trên cả hai bên tài sản và tiền tệ, các phát hành dữ liệu sắp tới và bất kỳ điều chỉnh nào về giao tiếp tiền tệ sẽ có khả năng định hình khả năng tiếp xúc gamma trong thời gian ngắn. Điều này gọi yêu cầu thiết lập giao dịch chặt chẽ hơn và quản lý cẩn thận các giả định về tương quan.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.