Cảm Tình Người Tiêu Dùng và Lạm Phát
Chỉ số Cảm Tình Người Tiêu Dùng của Đại học Michigan đã giảm từ 57.0 xuống 50.8, cho thấy tâm lý ngày càng bi quan về lạm phát. Dữ liệu Chỉ số Giá Nhà Sản Xuất (PPI) cho thấy mức giảm so với cùng kỳ năm trước là 2.7%, trong khi PPI cơ bản giữ trên 3% ở mức 3.3%. Lo ngại về một cuộc suy thoái hụt hẫng gia tăng, với Goldman Sachs tăng khả năng xảy ra suy thoái lên 45%. Các ngân hàng lớn cũng thể hiện quan điểm tương tự về các rủi ro kinh tế. Phân tích kỹ thuật cho thấy nếu vàng vượt qua mức 3,245 USD, nó có thể đạt 3,250 USD và có thể thậm chí lên 3,300 USD. Ngược lại, bất kỳ sự giảm nào xuống dưới 3,200 USD có thể sẽ gặp hỗ trợ ở mức 3,176 USD, với mức hỗ trợ tiếp theo ở 3,100 USD. Vàng đóng vai trò bảo vệ chống lại lạm phát và sự suy giảm giá trị tiền tệ và thường có mối quan hệ nghịch với đồng Đô la Mỹ và Trái phiếu Chính phủ. Các yếu tố kinh tế và địa chính trị có thể thúc đẩy giá vàng, với một đồng Đô la yếu hơn thường hỗ trợ các đợt tăng giá. Goldman Sachs hiện thấy khả năng suy thoái gần 50%. Đó không phải là một ước lượng hời hợt. Nó tiết lộ những vết nứt trong sự tự tin của các dự đoán thể chế. Và trong khi các con số tự chúng không tạo ra sự hoảng loạn, khi chúng bắt đầu tích lũy, chúng thay đổi hành vi. Sở thích thanh khoản thay đổi. Những người săn tìm lợi suất giảm bớt, và các tài sản phòng thủ trở nên hấp dẫn hơn, ngay cả khi có ít lợi tức tức thì hơn. Điều quan trọng nhất cho các nhà giao dịch định hướng tại thời điểm này là động lực so với ranh giới. Tính đến hiện tại, ngưỡng ở mức 3,245 USD vẫn chưa bị phá vỡ một cách thuyết phục, nhưng nó đang ở trong tầm tay. Nếu dòng tiền tăng cường hoặc Đô la yếu hơn, có thể sẽ ít sự kháng cự cho đến mức 3,300 USD. Điều đó có thể xảy ra nhanh chóng, đặc biệt nếu một sự giảm mạnh trong cổ phiếu xảy ra đồng thời hoặc lợi suất trái phiếu điều chỉnh giảm. Nhưng nếu mức kháng cự giữ vững, và chúng ta thấy sự đảo chiều trong lợi suất hoặc đồng đô la – đặc biệt thông qua các bình luận về chính sách tiền tệ – bất kỳ sự giảm nào cũng có thể dễ dàng xuyên qua 3,200 USD để kiểm tra khu vực hỗ trợ gần đây khoảng 3,176 USD. Nếu việc bán ra tiếp tục dưới mức đó, 3,100 USD sẽ trở thành khu vực quan tâm trong dài hạn. Chúng tôi liên tục quan sát rằng vàng hoạt động như nhiều hơn một chỉ báo chính trị — nó cũng cực kỳ nhạy cảm với lợi suất thực tế. Khi lợi suất điều chỉnh phản ứng với những biến động của tăng trưởng và lạm phát, những người sở hữu vàng hoặc phòng ngừa hoặc giữ lại tùy thuộc vào tín hiệu đó. Hiện tại, lợi suất đang tăng lên nhưng vàng vẫn đang tăng, cho thấy điều gì đó sâu sắc hơn — một sự mất cân bằng trong kỳ vọng lạm phát so với sự tự tin về sản lượng. Đó không phải là một điều kiện có thể tự sửa chữa qua đêm. Những mẫu hình như vậy có xu hướng cứng nhắc. Do đó, có thể sẽ hữu ích hơn khi suy nghĩ theo các điểm kích hoạt và các yếu tố cấu trúc, thay vì chỉ xem xét các đợt biến động tạm thời.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
