Hiệu Suất Euro Và Quyết Định Của Ngân Hàng Trung Ương
Sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, Euro đã có hiệu suất khiêm tốn so với đồng đô la Mỹ. Sự không chắc chắn tiếp tục tác động đến dự báo kinh tế của khu vực Eurozone, giữ cho tỷ giá EUR/USD nằm trong một khoảng hẹp. Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Mỹ giảm xuống còn 215.000, và Tổng thống Mỹ Donald Trump đã chỉ ra khả năng đàm phán thuế quan với Trung Quốc. Chỉ số đô la Mỹ đã tăng nhẹ lên khoảng 99,50. Vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới là 3.357 đô la trước khi giảm nhẹ xuống còn 3.327 đô la. GBP/USD di chuyển tích cực hướng tới 1.3280, trong khi USD/JPY vẫn dưới 142.50, trên đà ghi nhận thất bại tuần thứ ba liên tiếp. Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản đã nhấn mạnh khả năng tăng lãi suất nếu mục tiêu lạm phát đạt được. Thuế quan, thường bị nhầm lẫn với thuế, là các khoản phí đối với hàng nhập khẩu nhằm bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước bằng cách cung cấp lợi thế về giá. Tổng thống Donald Trump có kế hoạch sử dụng thuế quan để hỗ trợ nền kinh tế Mỹ, đặc biệt nhắm vào Mexico, Trung Quốc và Canada. Với khối lượng giao dịch giảm bớt do kỳ nghỉ lễ Phục Sinh kéo dài và không có dữ liệu đáng kể nào được công bố, các thị trường duy trì một tông điệu trầm lắng. Môi trường như vậy thường dẫn đến các khoảng giao dịch chặt chẽ hơn và sự biến động bị kiềm chế, hạn chế cơ hội cho các chiến lược động lượng ngắn hạn và gợi ý rằng sự kiên nhẫn sẽ là điều cần thiết. Hầu hết các cặp tiền tệ chính vẫn yên ả, điều này không có gì đáng ngạc nhiên khi các thị trường đã đóng cửa rộng rãi.Sự Biến Động Tiền Tệ Và Tác Động Của Thuế Quan
Các chuyển động rộng hơn trong tháng qua cung cấp những hướng dẫn rõ ràng hơn. Đồng đô la Mỹ đã trải qua sự yếu kém toàn diện, với sự suy giảm mạnh nhất là so với franc Thụy Sĩ—giảm 7,45%. Loại chuyển động này, một cách không bình thường sắc nét trong một cặp G10, chỉ ra sự chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn và cả những tài sản trú ẩn. Đồng đô la cũng đã giảm giá so với các đồng tiền chính khác bao gồm euro và yen, điều này làm tăng thêm câu chuyện về lòng tin trong sức mạnh của đồng đô la, ít nhất trong thời gian ngắn. Chúng ta nên tập trung nhiều hơn vào các độ dốc quyền chọn và bề mặt biến động ngụ ý nơi mà franc đang có giá cao—điều này có thể báo hiệu một tông điệu phòng ngừa vẫn còn hiện diện trong thị trường. Việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Lagarde trước đó đã không gây ảnh hưởng nhiều đến Euro. Trong khi động thái này nhằm củng cố sự hỗ trợ, phản ứng trong tỷ giá EUR/USD cho thấy ít sự quan tâm từ các nhà giao dịch về việc định giá lại đồng tiền chung một cách quá mạnh theo một chiều nào đó. Tính chất dao động trong cặp này phản ánh sự không chắc chắn vĩ mô trên toàn khu vực Euro, nơi mà dữ liệu tiếp tục hỗn tạp, không cung cấp nhiều khả năng cho cả bên tăng giá và bên giảm giá. Việc định vị vẫn ở mức vừa phải, khi mà các biến động ngụ ý vẫn gần mức thấp trong tháng. Không có lý do gì để theo đuổi các động thái phá vỡ trừ khi dữ liệu lạm phát hoặc mức lương sắp tới lệch hẳn so với kỳ vọng. Trong khi đó, dữ liệu của Mỹ có tông điệu hỗ trợ nhẹ, với yêu cầu thất nghiệp ở mức 215.000—thấp hơn dự báo. Dù không phải là một yếu tố thay đổi cuộc chơi, loại kết quả này củng cố ý tưởng rằng thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì sức mạnh cơ bản. Sự tăng nhẹ trong Chỉ số đô la Mỹ lên khoảng 99.50 chỉ phản ánh một phản ứng vừa phải với những diễn biến này. Tỷ lệ tín hiệu trên tiếng ồn là thấp trong động thái này, và ít giao dịch theo chỉ đạo nào được xây dựng quanh mức chỉ số này. Chúng ta nên kỳ vọng có dòng chảy nhẹ trong thời gian này với sự tỉnh táo xem chỉ số này có thể duy trì trên mức 100 trong các phiên tới hay không. Vàng đạt mức cao mới ở 3.357 đô la, ngay cả sau khi lùi lại 3.327 đô la, đã thu hút sự chú ý. Hỗ trợ vẫn vững chắc, và có dấu hiệu tích lũy dài hạn trong thị trường quyền chọn với các mức giá cao tới 3.500 đô la thu hút sự quan tâm mở. Chúng ta đã ghi nhận sự gia tăng sự quan tâm đến các quyền chọn lan tỏa xa hơn về thời hạn, cho thấy các nhà đầu cơ đang định vị không chỉ cho sự tăng giá thêm nữa, mà còn làm như vậy một cách phòng ngừa. Hành vi của tài sản theo cùng với đồng đô la cho thấy các câu chuyện phòng ngừa lạm phát đang tăng trở lại. Sterling, di chuyển lên phía 1.3280 so với đồng đô la, đã thể hiện sự kiên cường êm đềm. Đáng chú ý, cặp tiền này đã tăng lên ngay cả khi không có các yếu tố tin tức trong nước. Sự tăng giá ổn định này báo hiệu một sự rút lui rộng rãi của đồng đô la hoặc một sự lạc quan giữ gìn nhưng vẫn hiện hữu về nền kinh tế Vương quốc Anh. Cần theo dõi xem liệu kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Anh bắt đầu thay đổi hay không. Hiện tại, sự biến động đang bị nén lại, nhưng một sự vi phạm qua 1.33 sẽ mang lại cơ hội tăng vị thế và các vị thế mới vào tầm nhìn. USD/JPY vẫn dưới 142.50 và sắp có lần giảm lần thứ ba liên tiếp. Với Thống đốc Ueda không bác bỏ khả năng tăng lãi suất thêm—nếu dữ liệu lạm phát giữ vững—các vị thế bán yen trở nên cẩn trọng hơn. Trong khi cặp tỷ giá này đã được coi là một giao dịch chênh lệch lợi tức, chúng ta đang bắt đầu thấy một số đánh giá lại về kỳ vọng lãi suất cho Nhật Bản. Sự nhạy cảm của đồng tiền này đối với các động thái lợi tức Mỹ đã suy yếu một chút, và điều này có thể mở ra cánh cửa cho các biến động ngụ ý thấp hơn nén lại các khác biệt về biến động thực tế. Tuy nhiên, hướng đi sẽ vẫn nghiêng về phía giảm trừ khi sự hỗ trợ lợi suất trở lại một cách quyết đoán.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
