AUD/JPY đang giao dịch khoảng 90.80 trong giờ giao dịch châu Âu, giảm trở lại từ các mức tăng của phiên trước. Đồng đô la Úc yếu đi trong bối cảnh giao dịch nhẹ khi các thị trường địa phương đóng cửa cho kỳ lễ Thứ Sáu Tốt. Biên bản từ cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Úc cho thấy sự không chắc chắn về thời điểm di chuyển lãi suất tiếp theo. Dữ liệu việc làm tại Úc cho thấy tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4.1% nhưng số việc làm tăng thấp hơn mong đợi, làm dấy lên đồn đoán về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Năm.

xu hướng lạm phát ở nhật bản

Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) quốc gia của Nhật Bản đã tăng 3.6% so với cùng kỳ năm trước vào tháng Ba, duy trì trên mức mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản trong ba năm qua, mặc dù thấp hơn một chút so với mức 3.7% của tháng Hai. CPI “cốt lõi-cốt lõi” đã tăng lên 2.9% từ 2.6%, trong khi lạm phát cốt lõi đạt 3.2%, phù hợp với dự báo. Các số liệu này diễn ra trước cuộc họp chính sách của BoJ vào ngày 1 tháng 5, nơi lãi suất dự kiến vẫn ở mức 0.5%, với khả năng điều chỉnh giảm trong triển vọng tăng trưởng do căng thẳng thương mại toàn cầu. Lãi suất ảnh hưởng đến sự hấp dẫn của tiền tệ, có thể tác động đến giá vàng và sự ổn định kinh tế. Trong khi AUD/JPY ở gần mức 90.80, đồng này đã mất dần các mức tăng từ phiên trước, một phần do sự tham gia trong nước yếu kém do kỳ nghỉ Thứ Sáu Tốt. Với tính thanh khoản mỏng hơn bình thường, hiệu suất yếu này có thể không chỉ ra một xu hướng rõ ràng, nhưng nó đã tạo thêm một lớp áp lực nhẹ lên đồng AUD. Giọng điệu trầm lắng từ biên bản RBA làm tăng thêm điều này, cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa đồng thuận về thời điểm cho động thái lãi suất tiếp theo của họ. Điều này tạo ra một mức độ không chắc chắn có xu hướng lan tỏa vào các công cụ phái sinh liên quan đến lợi suất và kỳ vọng về tiền tệ. Dữ liệu lao động từ Úc có vẻ ổn định trên bề mặt—tỷ lệ thất nghiệp chính không thay đổi ở mức 4.1%. Nhưng số việc làm tăng thấp hơn dự đoán bên dưới con số đó là điều mà các thị trường đã chú ý đến. Đã có những cuộc thảo luận về khả năng nới lỏng chính sách ngay từ tháng Năm, một quan điểm được củng cố bởi sự tăng trưởng tiền lương yếu ớt và nhu cầu của hộ gia đình không đồng đều. Xét về khuynh hướng thắt chặt đã hình thành tâm lý từ đầu năm nay, đó là một sự thay đổi mạnh mẽ. Tại Nhật Bản, trọng tâm là xu hướng lạm phát. Tháng Ba ghi nhận mức tăng 3.6% trong CPI chính, đánh dấu một tháng nữa vượt mức mục tiêu 2% của BoJ. Nhưng chính sự kiên trì, không phải tốc độ, đang thu hút sự chú ý rộng rãi hơn. Trong khi con số headline mới nhất thấp hơn một chút so với tháng Hai, các biện pháp sâu hơn—như CPI “cốt lõi-cốt lõi” tăng lên 2.9%—tín hiệu sức mạnh tiềm ẩn. Đó là chỉ số loại bỏ những yếu tố có sự biến động mạnh, và nó đã giữ đà tăng. Khi cuộc họp chính sách của BoJ vào ngày 1 tháng 5 đến gần, mọi thứ đều chỉ ra rằng sẽ không có điều chỉnh nào về lãi suất. Tuy nhiên, với việc Nhật Bản nhạy cảm với sự thay đổi trong cầu bên ngoài, các điều chỉnh cho triển vọng kinh tế của họ—đặc biệt là về xuất khẩu—đang được cân nhắc.

kỳ vọng lãi suất của mỹ

Lãi suất quan trọng vì chúng ảnh hưởng đến dòng chảy vốn. Các nhà giao dịch cấu trúc rủi ro biến động hoặc delta trong AUD/JPY có thể đã bắt đầu điều chỉnh kỳ vọng về carry, ít nhất là trong các kỳ hạn ngắn. Khi Nhật Bản duy trì tư thế lãi suất lâu dài và Úc có dấu hiệu chính sách ôn hòa hơn, các chênh lệch lãi suất kỳ hạn có thể thu hẹp lại. Điều này làm giảm sức hấp dẫn của carry, điều đã là động lực chính cho cặp này trong những tháng gần đây. Lạm phát Nhật Bản cao, nếu tiếp tục kéo dài, làm tăng xác suất—dù còn xa—của việc bình thường hóa chính sách trong tương lai, mặc dù thời điểm cho điều đó vẫn còn xa theo giá hiện tại. Xuyên suốt Thái Bình Dương, kỳ vọng lãi suất của Mỹ tiếp tục giữ ảnh hưởng đối với tâm lý rủi ro chung. Các hợp đồng tương lai của Fed vẫn được theo dõi tích cực qua công cụ CME FedWatch để đánh giá xác suất của các thay đổi chính sách. Các nhà giao dịch thường sử dụng những kỳ vọng này không chỉ để định vị trực tiếp mà cũng để tinh chỉnh các rủi ro hedging liên quan đến các cặp tiền nhạy cảm với lãi suất hoặc các cấu trúc tổng hợp. Nhìn về phía trước, chúng tôi vẫn cảnh giác với sự thay đổi trong biến động ngụ ý trên cả hai chân AUD và JPY—đặc biệt là với các lựa chọn được định giá trong phản ứng sau kỳ nghỉ. Các cấu trúc carry cần được xem xét lại dưới góc độ các giả định về lộ trình lãi suất đã được điều chỉnh, với sự chú ý chặt chẽ hơn đến việc định vị xung quanh rủi ro sự kiện. Bất kỳ sự mở rộng hoặc làm phẳng trong các chênh lệch hoán đổi hoặc sự thay đổi trong điểm kỳ hạn sẽ cần được theo dõi chặt chẽ, vì chúng cung cấp manh mối về nơi các dòng vốn tổ chức đang được phân bổ lại.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.