Thuế quan, Lạm phát và Năng lượng: Xem lại Chính sách Thương mại của Hoa Kỳ qua Lịch sử và Chiến lược

Thuế quan từ lâu đã là một yếu tố trung tâm trong chính sách kinh tế của Hoa Kỳ, từ những công cụ tạo doanh thu cơ bản đến những công cụ chiến lược của thương mại hiện đại. Khi các thị trường toàn cầu phản ứng với triển vọng thuế quan được khôi phục trong những năm tới, đáng để xem xét lại nguồn gốc lịch sử của chính sách thuế quan của Hoa Kỳ.

Tác động kinh tế thực sự của chúng xứng đáng được xem xét kỹ lưỡng, cùng với cách các chiến lược bổ sung—chẳng hạn như sản xuất năng lượng nội địa, thường được mô tả bởi cụm từ “Khám Phá, Khám Phá”—có thể định hình lại các hiệu ứng của chúng.

Bối cảnh Lịch sử của Thuế quan Hoa Kỳ

Alexander Hamilton và sự Ra đời của Chính sách Thuế quan Hoa Kỳ

Thuế quan không phải là phát minh hiện đại. Chúng đã là một trong những công cụ đầu tiên của chính sách kinh tế Mỹ. Alexander Hamilton, Bộ trưởng Tài chính đầu tiên của Hoa Kỳ, đã phác thảo nền tảng cho sự phát triển kinh tế quốc gia trong báo cáo nổi bật của ông Báo cáo về Ngành công nghiệp (1791).

Ông lập luận rằng thuế quan bảo hộ nên được sử dụng để nuôi dưỡng nền công nghiệp non trẻ của Mỹ. Mô hình của ông mang tính chiến lược và thực tế:

• Đặt thuế suất cao đối với hàng hóa có thể sản xuất trong nước, bảo vệ các ngành công nghiệp mới nổi của Hoa Kỳ khỏi sự cạnh tranh nước ngoài phát triển hơn
• Áp dụng thuế suất tối thiểu hoặc không thuế đối với hàng hóa mà Hoa Kỳ chưa thể sản xuất, đảm bảo quyền tiếp cận các hàng hóa thiết yếu từ nước ngoài
• Tạo ra doanh thu liên bang thông qua thuế quan. Điều này đặc biệt quan trọng trong thời kỳ chưa có thuế thu nhập (trước năm 1913)

Cấu trúc này đã giúp thiết lập sớm tính độc lập kinh tế của Hoa Kỳ. Đạo luật Thuế quan năm 1789, được Quốc hội đầu tiên thông qua, là một trong những đạo luật quan trọng nhất ở giai đoạn đầu. Nó được thiết kế để bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước và tài trợ cho chính phủ liên bang.

Trước năm 1913, thuế quan không phải là vấn đề gây tranh cãi. Chúng là thực tiễn tiêu chuẩn. Trong hơn một thế kỷ, thuế quan đã tài trợ gần như toàn bộ chi tiêu liên bang, từ cơ sở hạ tầng đến quốc phòng. Tiền lệ lịch sử này nhắc nhở chúng ta rằng thuế quan từng được coi không phải là mối đe dọa, mà là công cụ thiết yếu của sự phát triển quốc gia.

Ý nghĩa Hiện đại của Thuế quan (2024–2025)

Cuộc chiến Thương mại 2.0 – Một chất xúc tác cho Thị trường

Ngày nay, chúng ta có thể đang chứng kiến sự quay trở lại của thuế quan như một đặc điểm xác định trong chính sách kinh tế của Hoa Kỳ. Quan điểm cứng rắn về thương mại của cựu Tổng thống Donald Trump đã làm dấy lên những lo ngại trong các thị trường, nơi đang chuẩn bị cho sự biến động tiềm tàng.

Scneario này dội lại cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung năm 2018–2019:

• Chính quyền Trump đã áp đặt thuế quan lên hơn 250 tỷ USD hàng hóa nhập khẩu từ Trung Quốc
• Trung Quốc đáp trả, nhắm vào hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ, đặc biệt trong các lĩnh vực nhạy cảm về chính trị như nông nghiệp
• Thị trường chứng khoán đã trải qua sự bất ổn giữa những gián đoạn chuỗi cung ứng và chi phí đầu vào tăng cao

Bây giờ, nỗi lo này đã trở lại. Các thành viên thị trường lo ngại rằng một làn sóng thuế quan khác có thể lại làm gián đoạn thương mại toàn cầu. Nguy cơ đặc biệt tăng cao trong một môi trường đã nhạy cảm với lạm phát và tăng trưởng chậm lại.

Thuế quan và Tâm lý Thị trường

Tại sao Phố Wall lại lo lắng

Thị trường ghét sự không chắc chắn. Triển vọng về các thuế quan mới làm gia tăng một số mối quan tâm chính:

• Rủi ro chuỗi cung ứng: Thuế quan có thể làm suy yếu các mô hình tìm nguồn cung ứng nước ngoài hiệu quả
• Chi phí đầu vào cao hơn: Các công ty phụ thuộc vào hàng nhập khẩu phải đối mặt với chi phí vận hành tăng
• Giảm biên lợi nhuận: Khả năng sinh lợi có thể bị thách thức, đặc biệt đối với các lĩnh vực phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu
• Áp lực lạm phát: Giá cả tăng có thể được chuyển cho người tiêu dùng, khiến các ngân hàng trung ương phải giữ lãi suất ở mức cao

Nhưng liệu những nỗi lo này có bị phóng đại không?

Câu chuyện chủ đạo thường bỏ qua các lợi ích tiềm năng. Thuế quan không nhất thiết gây lạm phát hoặc hạn chế. Trong những điều kiện đúng, chúng có thể hoạt động như một chất xúc tác cho sự thay đổi cấu trúc trong nền kinh tế Hoa Kỳ.

Thuế quan như một Công cụ cho Sự Đổi mới Nội địa

Đưa Công việc và Ngành công nghiệp trở lại

Khi thuế quan làm cho hàng hóa nhập khẩu trở nên đắt hơn, chúng có thể khuyến khích các công ty Hoa Kỳ đưa sản xuất trở lại quê hương. Quá trình này có thể:

• Khôi phục ngành sản xuất trong nước, đặc biệt trong các lĩnh vực chiến lược như thép, bán dẫn và điện tử
• Tạo ra các công việc chất lượng cao, hỗ trợ chi tiêu của người tiêu dùng và tăng trưởng tổng thể
• Tăng cường sức mạnh của quốc gia bằng cách giảm phụ thuộc vào các chuỗi cung ứng nước ngoài

Chẳng hạn, khi thuế quan đối với thép được áp dụng vào năm 2018, U.S. Steel đã mở lại các nhà máy ở Illinois và Alabama. Những kết quả tương tự có thể xảy ra trong các ngành khác, đặc biệt nếu thuế quan được kết hợp với các ưu đãi đầu tư và hỗ trợ cơ sở hạ tầng.

Có, thuế quan có thể làm giá tăng. Nhưng chúng cũng có thể làm tăng lương và việc làm. Sự cân bằng giữa chi phí và lợi ích này là nơi chiến lược trở nên quan trọng. Thuế quan một mình là những công cụ thô. Khi được hỗ trợ bởi chính sách sản xuất trong nước và năng lượng, tác động lạm phát của chúng có thể được kiểm soát hoặc thậm chí đảo ngược.

Năng lượng: Một Hàng rào Bảo vệ Lạm phát từ Thuế quan

Chính sách Năng lượng như một Sự Cân bằng

Chính sách năng lượng là một trong những biến số bị bỏ qua nhiều nhất trong phương trình thuế quan-lạm phát. Dưới chính quyền Trump, chương trình “Khám Phá, Khám Phá” đã thúc đẩy sự gia tăng sản xuất dầu và khí đốt của Hoa Kỳ.

Vào thời điểm đỉnh cao, đất nước đã trở thành nhà sản xuất dầu thô lớn nhất thế giới và đạt được một mức độ độc lập năng lượng không thấy trong nhiều thập kỷ.

• Một sự gia tăng trong nguồn cung dầu sẽ kéo giá năng lượng xuống, giảm chi phí vận chuyển và sản xuất trên toàn nền kinh tế
• Các chi phí thấp hơn này có thể bù đắp cho các tác động lạm phát của thuế quan
• Ngành năng lượng tự nó tạo ra việc làm có thu nhập cao và tăng thu nhập từ xuất khẩu

Tóm lại, một cách tiếp cận phối hợp—kết hợp thuế quan với chính sách năng lượng trong nước mạnh mẽ—có thể hỗ trợ tăng trưởng trong khi ngăn chặn lạm phát không kiểm soát. Sản xuất năng lượng chiến lược có thể bù đắp cho các tác động lạm phát của thuế quan.

Thuế quan, Lạm phát và Động lực Thị trường

Dầu thô như một Chỉ số Tín hiệu

Giá dầu thô từ lâu đã là các chỉ số dẫn đầu đáng tin cậy của lạm phát. Khi giá dầu giảm, chi phí sản xuất và vận chuyển cũng giảm. Điều này giúp giảm giá cả chung và có thể tạo cơ hội cho các ngân hàng trung ương giảm lãi suất, thường là một tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán.

Nếu thuế quan mới đẩy giá hàng nhập khẩu lên cao hơn, những tác động này có thể bị bù đắp bởi sự giảm giá năng lượng. Một sự chú trọng mới vào việc khoan trong nước sẽ giúp giảm giá nhiên liệu và chi phí đầu vào trên toàn nền kinh tế. Do đó, tác động lạm phát của thuế quan có thể bị giảm bớt trước khi nó hoàn toàn đến tay người tiêu dùng.

Đồng thời, việc đưa sản xuất trở lại có thể giảm tỷ lệ thất nghiệp và thúc đẩy mức lương tăng lên. Điều này củng cố nhu cầu và hỗ trợ tăng trưởng kinh tế rộng rãi. Mặc dù mức lương cao hơn có thể tạo ra một số lạm phát, những giảm giá do năng lượng mang lại có thể giúp duy trì sự cân bằng.

Để tóm tắt:

• Thuế quan có thể làm tăng giá tiêu dùng, nhưng cũng kích thích sản xuất nội địa và tạo việc làm
• Mở rộng năng lượng nội địa làm giảm chi phí, làm dịu lạm phát và hỗ trợ lợi nhuận
• Giá dầu giảm thường được liên kết với lạm phát giảm và chứng khoán tăng
• Một cách tiếp cận phối hợp như kết hợp thuế quan với chính sách năng lượng có thể thúc đẩy tăng trưởng trong khi giữ lạm phát ở mức hợp lý

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.