Giảm thuế quan là trọng tâm
Nhật Bản ban đầu phải đối mặt với thuế quan 24%, hiện đã giảm xuống còn 10% cùng với thuế quan 25% đối với ô tô. Kết quả của các cuộc đàm phán tiếp theo sẽ xác định xem những thuế quan nào, nếu có, sẽ được dỡ bỏ. Việc duy trì thuế quan 10% mặc dù có các cuộc đàm phán có thể tạo ra một tiền lệ khó khăn nếu không có nhượng bộ đáng kể nào chịu trách nhiệm. Cũng cần lưu ý rằng những phát triển trong các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Nhật Bản đang diễn ra, với nhiều phụ thuộc vào các chi tiết cuối cùng thay vì những tuyên bố sớm. Sự phức tạp của các cuộc đàm phán thương mại nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xem xét kết quả hơn là lời nói. Một cái nhìn gần hơn vào các điều chỉnh thuế quan tiết lộ nhiều hơn về chiến lược so với bất kỳ thông cáo báo chí nào. Nhật Bản dường như đã chấp nhận một sự giảm tạm thời trên một mặt—thuế quan đối với một số mặt hàng xuất khẩu công nghiệp giảm xuống còn 10%—nhưng điều này vẫn để lại nhiều nghĩa vụ lớn, đặc biệt là trong lĩnh vực ô tô. Washington từ lâu đã sử dụng những biện pháp này như công cụ thương lượng hơn là các yếu tố cố định. Hiện tại, việc duy trì tỷ lệ 10% và mối đe dọa về một tỷ lệ 25% đối với ô tô không gợi ý một bước đột phá mà có thể chỉ là một chương mở đầu.Phản ứng của nhà giao dịch và tác động đến thị trường
Từ góc độ của một nhà giao dịch, đặc biệt là những người hoạt động trong các thị trường có triển vọng, hướng đi của các cuộc đàm phán này có nhiều ứng dụng thực tiễn hơn là những tuyên bố lớn trong các cuộc họp. Trong bối cảnh không có thuế quan nào bị bỏ hoặc giảm, các kỳ vọng đang chuyển sang các vòng đối thoại tiếp theo, với ít sự rõ ràng xuất hiện cho đến khi chính quyền Hoa Kỳ quyết định có chính thức hóa các sự giảm hay tiếp tục gây áp lực. Dù có những thông báo được trang trí bằng sự rầm rộ, thị trường vẫn trong trạng thái chờ đợi, phụ thuộc vào dữ liệu hơn là các tuyên bố. Với việc những nhận xét trước đó của Trump không tạo ra lợi ích cụ thể ngay lập tức với Trung Quốc, cách tiếp cận hiện tại với Nhật Bản được xem là tốt nhất qua một lăng kính tương tự. Lòng nhiệt tình ngắn hạn khó có thể tìm thấy chỗ đứng trong giá thị trường trừ khi các thỏa thuận mới được công bố đầy đủ chi tiết, điều này vẫn chưa xảy ra. Đối với vị thế và cân bằng rủi ro của chúng tôi, chúng tôi thấy việc đánh giá những thay đổi chính sách thực tế hơn là những đề xuất là hữu ích. Các thay đổi thương mại cấu trúc thực sự thường dẫn đến những thay đổi trong dự báo nhu cầu và chuỗi sản xuất. Thiếu thời gian hoặc phạm vi cho những điều chỉnh này, chúng tôi thấy không có lý do đáng kể để điều chỉnh mức độ tiếp xúc ngay bây giờ. Hơn nữa, môi trường vĩ mô xung quanh—chẳng hạn như chính sách tiền tệ và sản lượng công nghiệp trong nước ở Nhật Bản—cần được đánh giá khi xem xét cách thức bất kỳ sự dỡ bỏ thuế nào, hoặc sự vắng bóng của chúng, sẽ ảnh hưởng đến dòng chảy xuất khẩu. Yên vẫn nhạy cảm, và những bình luận gần đây từ ngân hàng trung ương ở Tokyo cho thấy sự thận trọng tiếp tục, đặc biệt nếu bất kỳ thay đổi thương mại nào do Mỹ thúc đẩy làm ảnh hưởng đến các bảng cân đối kế toán của họ. Dữ liệu sản xuất ô tô trong quý này có thể phục vụ như một chỉ báo rõ ràng hơn so với bất kỳ tuyên bố công khai nào từ các nhà điều hành hoặc lãnh đạo nhà nước. Nếu nghĩa vụ vẫn còn, chúng sẽ được tính trực tiếp vào các kỳ vọng bán hàng của người tiêu dùng, thời điểm chuỗi cung ứng và khối lượng hàng tồn kho. Chúng tôi tiếp tục giữ cho mức độ tiếp xúc được cân bằng, tránh phụ thuộc quá mức vào các phản ứng ở tiêu đề, và chờ đợi những thay đổi quy định có thể xác minh trước khi điều chỉnh bất kỳ trọng số nào.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
