Dự Đoán Của Vương Quốc Anh Và Doanh Số Bán Lẻ Của Mỹ
Dự đoán của Vương quốc Anh bao gồm sự thay đổi số người xin trợ cấp là 30.3K, giảm từ 44.2K, với thu nhập trung bình dự kiến là 5.7%. Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ giữ ở mức 4.4%. Tại Mỹ, doanh số bán lẻ cốt lõi được dự đoán ở mức 0.4% so với tháng trước, với doanh số bán lẻ ở mức 1.4%. Sự kỳ vọng của Canada cho CPI so với tháng trước là 0.7%, với các chỉ số CPI khác giữ quanh mức 2.9%. Quyết định của Ngân hàng Trung ương Canada về việc cắt giảm lãi suất sẽ cân nhắc các mối lo ngại của thị trường lao động so với những bất ngờ gần đây về lạm phát. CPI của New Zealand được dự báo ở mức 0.7% so với quý trước và Australia dự kiến có sự thay đổi việc làm tích cực là 40.2K. ECB được kỳ vọng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với những cắt giảm thêm dự kiến trong năm nay do các tín hiệu kinh tế hỗn hợp của khu vực eurozone và những bất ổn về thuế quan. Các cải thiện về lạm phát hỗ trợ cho những dự đoán này, có khả năng giảm lãi suất xuống 1.75% vào cuối năm.Kỳ Vọng Thị Trường Và Quyết Định Của Ngân Hàng Trung Ương
Bức tranh thị trường này đặt nền tảng cho một tuần được hướng dẫn bởi các chỉ số kinh tế vĩ mô trên các nền kinh tế phát triển, đặc biệt nhấn mạnh vào các chỉ số lạm phát, thay đổi chính sách tiền tệ và điều kiện thị trường lao động. Điều đáng chú ý nhất là sự chi tiết của các bản phát hành dữ liệu, mỗi bản đều cung cấp những manh mối chính xác về hướng đi của chính sách. Giai đoạn đầu tuần có vẻ sẽ mở cửa trong tâm trạng trầm lắng, với các nhà đầu tư thị trường ở trong trạng thái lo lắng về những thay đổi chính sách đột ngột từ Washington. Các động thái về thuế quan vẫn là một biến số thường trực, và cả mối đe dọa lẫn việc thực hiện đều ảnh hưởng đến giá cả trong các công cụ phái sinh. Vì những điều này hiếm khi được thông báo trước, bất kỳ chỉ dẫn nào bằng lời nói hay thông cáo báo chí nào có thể khuấy động sự biến động trong những phiên giao dịch có thể khác lẽ ra là yên tĩnh. Vương quốc Anh, về phần mình, sẽ công bố dữ liệu lao động tháng Sáu. Những kỳ vọng cho thấy một chút giảm nhẹ trong số người xin trợ cấp và tỷ lệ thất nghiệp ổn định, cho thấy một thị trường không quá nóng cũng không ngừng trệ. Dự báo tăng trưởng tiền lương 5.7% thật nổi bật. Khi nhìn vào bối cảnh mục tiêu lạm phát của Ngân hàng Anh, điều này cung cấp một điểm áp lực tiềm tàng. Nếu thực hiện, điều này có thể làm gia tăng sự quyết đoán trong chính sách—đặc biệt nếu dữ liệu CPI hôm sau phản bác lại sự mềm yếu gần đây. Các nhà giao dịch bán lẻ và vị thế tương lai nên chú ý sau thông báo, vì bất kỳ sự sai lệch bất ngờ nào—đặc biệt với thu nhập hoặc lạm phát—thường sẽ dẫn đến việc điều chỉnh giá lại trên các cặp tiền tệ của bảng Anh và các hợp đồng nhạy cảm với lãi suất. Vào thứ Tư, doanh số bán lẻ của Mỹ có thể khéo léo ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất liên quan đến động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang. Một con số 1.4% cho thấy hoạt động kinh tế khỏe mạnh, mặc dù thành phần sẽ được scrutinized. Doanh số bán lẻ cốt lõi ở mức 0.4%, nếu đạt hoặc vượt, sẽ gia tăng tính xác thực về sức mạnh hộ gia đình mặc dù lạm phát vẫn dai dẳng. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai của Fed có thể chưa phản ứng đầy đủ cho đến khi Chủ tịch Powell phát biểu tại Chicago. Trong lịch sử, chúng tôi đã thấy các thị trường phản ứng nhiều hơn với tông giọng hơn là nội dung trong những bối cảnh tương tự, đặc biệt khi các tín hiệu trước đó của Fed không rõ ràng. Trong khi đó, Canada có thể chứng kiến một phiên giao dịch sôi động xung quanh báo cáo lạm phát và quyết định của Ngân hàng Trung Ương Canada. Với mức tăng giá hàng tháng dự kiến là 0.7%, lạm phát vẫn duy trì ở mức cao trên ngưỡng 2%, mặc dù có xu hướng giảm chung. Điều này đặt Macklem và các đồng nghiệp vào một tình thế khó khăn, đặc biệt với dữ liệu tăng trưởng tiền lương và việc làm cho thấy điều kiện lao động chặt chẽ. Nếu BoC kháng cự việc cắt giảm lãi suất trong tuần này, cáo buộc không chắc chắn về lạm phát, chúng tôi dự kiến lợi suất ngắn hạn sẽ tăng lên cùng với CAD. Điều đó sẽ khiến bất kỳ cược lạc quan nào về lãi suất thấp bị xử lý lại trong các hợp đồng hoán đổi hoặc hợp đồng tương lai gần đáo hạn. Đến thứ Năm, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển xuống phía nam và phía đông. Một sự tăng trưởng việc làm vững chắc 40K tại Australia có thể phục hồi suy đoán về con đường chính sách của RBA, đặc biệt nếu số lượng thuê làm toàn thời gian vượt xa số thuê làm bán thời gian—một yếu tố lịch sử đáng tin cậy cho việc điều chỉnh giá lại trong không gian lãi suất. CPI của New Zealand vào cùng ngày thêm một điểm dữ liệu lạm phát khác để diễn giải, mặc dù mức tăng 0.7% khó có khả năng làm xáo trộn các tín hiệu hiện tại của Ngân hàng Dự trữ trừ khi mức này sai lệch quá lớn. Dự đoán cắt giảm 25 điểm cơ bản của ECB đã được định giá rộng rãi. Điều quan trọng hơn là cách Lagarde và Hội đồng Quản trị định hình các quyết định sắp tới. Quan niệm cho rằng lãi suất có thể ổn định gần 1.75% vào cuối năm ngụ ý hai lần cắt giảm nữa—mà thị trường đã được định vị một cách thận trọng. Tuy nhiên, nếu ECB nhấn mạnh sự điều chỉnh lạm phát gần đây giữa các lo ngại về xung đột thương mại, đặc biệt liên quan đến các cuộc đàm phán thuế quan giữa Mỹ và EU, thì euro và lợi suất trái phiếu bund nên phản ứng theo đó. Chúng tôi thường thấy sự biến động ngụ ý tăng lên xung quanh những quyết định này, mặc dù sự chuyển động thực tế đã khiêm tốn hơn—cho thấy một mức độ tự mãn trong việc định giá straddle trước cuộc họp. Khi tuần diễn ra, không phải là về các chủ đề rộng lớn mà là về những sự thay đổi tinh tế: một phần mười ở đây trong CPI, một nghìn ở đó trong đơn xin trợ cấp, một nhận xét khác từ Powell để tăng thêm. Mỗi điều đó thu hẹp hoặc mở rộng các khoảng giá cho chính sách trong tương lai, cung cấp vật liệu dồi dào để những người trong chúng tôi trong lĩnh vực phái sinh phản ứng—không phải bằng những chuyển động lớn mà bằng những chuyển động chính xác. Như mọi khi, chi tiết có ý nghĩa.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
