Các Chỉ Số Kinh Tế Của Hoa Kỳ Và Trung Quốc
Các con số doanh thu bán lẻ từ Hoa Kỳ và GDP của Trung Quốc sẽ được theo dõi kỹ lưỡng trong bối cảnh căng thẳng thương mại quốc tế vẫn đang tiếp tục. Sự giảm sút gần đây trong doanh thu bán lẻ thẻ điện tử của New Zealand – giảm 0,8% sau một đà tăng nhẹ vào tháng trước – cho thấy rằng tiêu dùng không bắt buộc ở khu vực này có thể đang gặp áp lực. Sự yếu kém trong lĩnh vực này thường phản ánh sự thận trọng rộng rãi hơn của người tiêu dùng, đặc biệt là khi được xem cùng với các chỉ số nội địa khác, chẳng hạn như việc làm hoặc sự tự tin trong khu vực dịch vụ. Từ góc độ định vị, điều này tăng cường thêm khả năng dự đoán về việc Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ có thêm các biện pháp nới lỏng sau này trong chu kỳ. Nhìn về phía trước, sự khác biệt trong chính sách tiền tệ vẫn là một chủ đề trung tâm, đặc biệt là giữa các ngân hàng trung ương đang trong chu kỳ giảm dần và những ngân hàng vẫn giữ lãi suất ổn định. Ngân hàng Trung ương Châu Âu, được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất chủ đạo, có thể củng cố kỳ vọng của thị trường về việc có thêm các biện pháp kích thích trong khu vực euro. Lagarde và các đồng nghiệp của bà đã dành nhiều tuần leaning theo hướng này, chỉ ra lạm phát cơ bản giảm và sự tăng trưởng lương chậm lại. Đối với chúng tôi, đường đi của euro vẫn gắn chặt với những giả định này, đặc biệt là so với các cặp dollar, nơi mà chênh lệch lợi suất dự kiến sẽ điều chỉnh thêm. Ngược lại, Ngân hàng Canada dường như thận trọng hơn. Những bình luận gần đây và dữ liệu nội địa tốt hơn mong đợi – đặc biệt liên quan đến thị trường nhà ở và thị trường việc làm – đã cung cấp cho họ sự bảo vệ để trì hoãn bất kỳ hành động nào. Tuy nhiên, các số liệu CPI sắp tới của Canada sẽ hoặc là củng cố sự thận trọng của ngân hàng trung ương hoặc ép họ bắt đầu trở lại bình thường hóa. Câu hỏi chính cho việc định vị vào đồng đô la Canada sẽ là liệu các thị trường có bắt đầu định giá hành động chính sách vào tháng Sáu hay không, hoặc đẩy kỳ vọng ra xa hơn.Doanh Số Bán Lẻ Tại Hoa Kỳ Và Động Lực Chính Sách Tiền Tệ
Doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ sẽ cung cấp một thử nghiệm ngay lập tức cho khả năng phục hồi nội địa trong kỷ nguyên sau kích thích. Với việc tiết kiệm hộ gia đình giảm dần và lãi suất vẫn ở mức cao, một bản in yếu có thể vang vọng những lo ngại đã thấy trong các chỉ số chi tiêu có tần suất cao. Từ góc độ định giá quyền chọn, bất kỳ sự sai lệch nào có thể khiến cho các lãi suất ngắn hạn tăng lên một cách tạm thời khi các thị trường xem xét khả năng hoặc ý định của Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm trước tháng Chín. Trong khi đó, bất kỳ sự bất ngờ nào tăng cao có thể củng cố xu hướng hiện tại của Powell – rằng ủy ban cần thêm thời gian trước khi thay đổi lập trường. Tại châu Á, mọi ánh mắt sẽ đổ dồn vào việc công bố GDP của Trung Quốc, không chỉ như một thước đo sản lượng mà còn như một khí cụ đo lường nhu cầu nội địa trong bối cảnh sự mềm yếu xuất khẩu và rủi ro bất động sản. Khi các chuỗi cung ứng toàn cầu dần được tái cấu trúc và căng thẳng giữa Mỹ-Trung tiếp tục, một bức tranh rõ ràng hơn về tiêu dùng và sản xuất công nghiệp của Trung Quốc có thể giúp định hình lại cược vào các loại tiền tệ khu vực và các cổ phiếu liên quan. Chúng tôi cũng lưu ý dữ liệu lạm phát của Vương quốc Anh trên lịch trình. Những thông điệp trước đây của Bailey đã nhấn mạnh tầm quan trọng của lạm phát dịch vụ, và bất kỳ sự điều chỉnh nào ở đó có thể tăng cường niềm tin vào một đợt cắt giảm lãi suất vào mùa hè. Tuy nhiên, một bản in dính – đặc biệt là trên cơ bản – có thể khuyến khích các thị trường trì hoãn kỳ vọng về con đường lãi suất, gây ra rủi ro tăng cho đồng bảng, đặc biệt nếu trái phiếu chính phủ hoạt động kém hơn. Lạm phát CPI của Nhật Bản dự kiến sẽ tăng nhẹ, một phần do các hiệu ứng cơ sở và các thành phần năng lượng. Ngân hàng Nhật Bản vẫn rất nhạy cảm với động lực tăng trưởng lương, nhưng các con số headline vượt quá mong đợi có thể nhanh chóng thúc đẩy những cuộc thảo luận xoay quanh việc điều chỉnh đường cong lợi suất. Đối với các tỷ giá hoán đổi euro-yen và dollar-yen, điều này mang đến những cơ hội chiến thuật – đặc biệt là trong các thương mại nhạy cảm với thời gian mà phụ thuộc vào dòng tiền Nhật Bản.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
