Tổng quan về phát biểu
Để nhanh chóng làm rõ nội dung đã được trình bày: Conway, người giữ chức vụ Chuyên gia Kinh tế trưởng tại Ngân hàng trung ương New Zealand, đã công khai bày tỏ sự lạc quan thận trọng rằng các mức thuế gần đây do chính quyền Hoa Kỳ đưa ra có thể đại diện cho đỉnh điểm về khả năng gây rối loạn điều kiện kinh tế. Những nhận xét của ông gợi ý rằng đây có thể đánh dấu điểm tồi tệ nhất, và từ đây, áp lực có thể ổn định hoặc giảm dần. Tuy nhiên, hy vọng đó chưa phản ánh bất kỳ động thái hay hành động lớn nào từ Ngân hàng; ngược lại, nó dường như được định hình như một quan sát thận trọng. Những phát biểu của Conway về môi trường rủi ro đang thay đổi cho thấy rằng kỳ vọng đang mềm mỏng hơn. Khi trước đây có thể đã có một số khả năng cho việc tăng lãi suất nếu lạm phát tăng tốc, những giả định đó giờ đây đang điều chỉnh. Sự chuyển động giảm trong rủi ro mà ông đề cập là liên quan vì nó báo hiệu rằng gió ngược kinh tế đang gia tăng—có thể thông qua các hạn chế thương mại, nhu cầu toàn cầu yếu hơn, hoặc sự chậm lại trong niềm tin kinh doanh. Sự thay đổi trong nhận thức này phù hợp với một xu hướng rộng hơn mà chúng ta đang theo dõi ở các nền kinh tế liên kết hàng hóa khác. Giờ đây, nhìn về phía trước, trở nên quan trọng hơn để tập trung ít hơn vào các động thái tiêu đề và nhiều hơn vào cách mà sự biến động được định giá. Các hợp đồng tương lai lãi suất ngắn hạn đã ng hint rằng thị trường nghiêng về chính sách tiền tệ dễ dàng hơn, và có lý do chính đáng. Với động lực giảm trong thương mại xuyên biên giới và giọng điệu giảm nhẹ từ các quan chức ngân hàng trung ương, việc định giá cắt giảm lãi suất đã từ từ được xây dựng trở lại. Không có dấu hiệu rõ ràng rằng động thái này sẽ đột ngột, nhưng hướng đi chung cảm thấy nhất quán.Các yếu tố thị trường tương lai
Khi sự biến động bắt đầu ổn định xung quanh kỳ vọng lãi suất, trở nên hợp lý hơn để xem xét các chiến lược carry trước các ấn phẩm đã lên lịch. Các tỷ lệ được ngụ ý vẫn ở mức cao tại một số phân khúc, điều này cung cấp một điểm để đánh giá giá trị tương đối so với chuyển động thực tế. Cụ thể, sự khác biệt giữa giọng điệu nội địa và các yếu tố bên ngoài đang mở rộng. Nếu tỷ giá hối đoái giữ trong phạm vi nhất định, chúng ta có thể chấp nhận rủi ro theo hướng một chút nhiều hơn ở phần đầu, giả sử rằng điều kiện thanh khoản vẫn được hỗ trợ. Nhưng chúng ta không nên trở nên tự mãn. Các hợp đồng dài hạn đặc biệt dễ bị tổn thương trước những bất ngờ về tín hiệu chính sách toàn cầu, và ngay cả những bất ngờ dữ liệu khiêm tốn cũng có thể mang trọng số hơn bình thường. Vì lý do này, chúng tôi đã đặt trọng số nhiều hơn vào các chênh lệch theo lịch hơn là các động thái đường cong theo hướng. Những thay đổi gần đây trong tâm lý đối với tài sản rủi ro vẫn chưa lọt vào trái phiếu một cách đầy đủ, do đó khoảng cách trong thời gian phản ứng có thể cung cấp các cơ hội ngắn ngủi để định vị. Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
