Căng thẳng thuế quan và Tỷ giá hối đoái
EUR/USD cũng đã ghi nhận mức tăng, đóng cửa trên 1.1200 lần đầu tiên sau 21 tháng, khi mà căng thẳng thuế quan đã giảm bớt sau những thay đổi trong lập trường của chính quyền Hoa Kỳ. Giá vàng đã tăng vọt lên gần 3,190 USD, gần mức cao kỷ lục do Đô la Mỹ suy yếu và căng thẳng thương mại leo thang. Các thợ đào Bitcoin đang nhập khẩu thiết bị vào Hoa Kỳ do lo ngại về thuế quan tăng cao, trong khi thị trường tăng trưởng, với Nasdaq tăng 12% sau khi tạm dừng leo thang thuế quan. Giao dịch ngoại hối mang theo những rủi ro đáng kể, và các thành viên thị trường nên đánh giá cẩn thận các mục tiêu đầu tư và khả năng chịu rủi ro của họ. Chúng ta vừa thấy một sự gia tăng nhẹ trong lợi suất phiên đấu giá trái phiếu 4 tuần của Mỹ từ 4.24% lên 4.245%, điều này có thể có vẻ nhỏ nhưng phản ánh sự gia tăng chi phí vay ngắn hạn. Những thay đổi nhỏ trong giá tỷ lệ thường phản ánh những kỳ vọng xung quanh thanh khoản ngắn hạn và ý định của ngân hàng trung ương. Không có gì ở đây chỉ ra việc điều chỉnh tỷ lệ nhanh chóng trên diện rộng, nhưng hướng đi vẫn quan trọng khi xem xét các chiến lược biến động ngắn hạn. Trong khi đó, Đô la Úc đã tăng vững lên trên 0.6200, leo lên cao nhất 0.6240. Điều này trùng với việc chỉ số Đô la Mỹ giảm về gần 101 – những mức thấp mà chúng ta chưa thấy trong một thời gian dài. Sự thay đổi này cho thấy không chỉ là những biến động tâm lý; nó chỉ ra sự tự tin cơ bản đang suy yếu trong các tài sản an toàn định giá bằng USD. Đối với việc định vị giao dịch carry, sự đảo ngược này cần được chú ý hơn, đặc biệt nếu những xu hướng FX này thu hút thêm động lực trước bối cảnh kỳ vọng lãi suất thay đổi. Phía đồng euro, việc EUR/USD phá vỡ và đóng cửa trên 1.1200 lần đầu tiên sau gần hai năm cho thấy có nhiều hơn chỉ sự quan tâm đầu cơ đối với đồng tiền này. Điều này liên quan đến việc đều đặn giảm bớt căng thẳng thuế quan xuyên Đại Tây Dương – một phát triển có lẽ đã giảm bớt một phần sự định giá xung quanh rủi ro giảm.Vàng và Động lực Thị trường
Vàng cũng không kém phần nổi bật. Giá đã tăng lên sát mức cao trước đó gần 3,190 USD, và với việc đồng đô la đang chịu áp lực, điều này không có gì ngạc nhiên. Sự gia tăng này được hỗ trợ bởi sự kết hợp của dòng tiền bảo hiểm và lo ngại rộng rãi về chính sách thương mại. Những người trong chúng ta tập trung vào biến động trong các quỹ ETF liên quan đến kim loại giờ đây đã có cái nhìn rõ ràng về xu hướng ngắn hạn. Như McCoy đã lưu ý trong tuyên bố của mình vào thứ Năm tuần trước, khi lo ngại về lạm phát và căng thẳng thương mại chồng chéo lên nhau, vàng thường hoạt động nhanh chóng – và lần này cũng không phải là ngoại lệ. Các vị trí được xây dựng xung quanh biến động ngụ ý so với thực tế có thể tìm thấy một số khuynh hướng ngắn hạn đáng khám phá. Thị trường Bitcoin đang cho thấy cách mà cảm xúc xung quanh chính sách có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến logistics – các thợ đào không chỉ thay đổi chiến lược hoạt động, mà còn chuyển thiết bị vật lý vào Hoa Kỳ vì các tác động về thuế quan. Đây là một cái nhìn hiếm hoi về cách các tài sản không tài chính phản ứng với áp lực vĩ mô. Điều này nên được xem trọng đối với những người giữ các khoản đầu tư phái sinh tiền mã hoá; rủi ro theo hướng chỉ là một mặt của phương trình – sự thay đổi về quyền tài phán và cấu trúc chi phí cũng đóng vai trò trong các thiết lập gamma dài hạn. Không thể bỏ qua chỉ số chứng khoán – Nasdaq tăng 12% do tạm dừng leo thang thuế quan rõ ràng cho thấy rằng các nhà đầu tư không được định vị cho sự thay đổi này. Các thuật toán dựa vào giả định về quỹ đạo chính sách có thể đã làm tăng phí bảo hiểm hedging hơn mức cần thiết, tạo ra cơ hội sử dụng lại giá trong ngắn hạn. Mitchell đã nhấn mạnh điều này trong ghi chú thứ Hai của cô, cảnh báo rằng sự giảm nhẹ của thị trường có thể vượt quá – và từ vị trí hiện tại, điều đó có vẻ chính xác. Theo dõi độ chênh lệch quyền chọn vào tuần tới có thể cung cấp cái nhìn rõ hơn về sự mất cân bằng trong việc định vị.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
