Ngân hàng Trung ương và Dự trữ Vàng
Các ngân hàng trung ương là những người nắm giữ vàng lớn nhất, với 1,136 tấn được bổ sung vào dự trữ trong năm 2022, có giá trị khoảng 70 tỷ USD. Các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang mở rộng đáng kể dự trữ vàng của họ để tăng cường sức mạnh kinh tế. Vàng thường tăng lên khi đồng đô la Mỹ yếu đi, vì nó có mối quan hệ ngược lại với các tài sản dự trữ chính. Nhiều yếu tố, chẳng hạn như căng thẳng địa chính trị và lãi suất, cũng ảnh hưởng đến giá vàng, mà chủ yếu bị tác động bởi sự biến động của đồng đô la Mỹ. Sự gia tăng giá vàng tính bằng INR cho thấy có động lực mạnh mẽ trên mặt trận nội địa. Sự tăng từ ₹8,789.90 lên ₹8,835.27 mỗi gram không phải là tiếng ồn ngẫu nhiên của thị trường—mà là phản ứng trước sự giảm sút lòng tin vào các chỉ số tiền tệ của Mỹ. Chúng ta đã biết rằng một đồng đô la Mỹ yếu thường loại bỏ sự cản trở trong việc mua vàng, khiến nó trở nên hấp dẫn hơn và dễ dàng cho các nhà đầu tư quốc tế.Chiến lược Tiền tệ và Vàng
Khi chúng ta nhìn vào các số liệu từ năm 2022—trong đó có hơn 1,100 tấn vàng được mua bởi các quản lý dự trữ nhà nước—đó không chỉ là dữ liệu lịch sử. Đó là ngữ cảnh. Những giao dịch này, trị giá hàng chục tỷ, cho thấy rằng một số cơ quan đang tái cân bằng khỏi các danh mục nặng đô la. Không chỉ như một biện pháp phòng ngừa, mà là sự chuẩn bị. Bằng cách mở rộng nắm giữ vàng vật chất, họ neo giữ các đồng nội tệ của mình với các tài sản không phụ thuộc vào sức khỏe tài chính của một quốc gia. Mở rộng dựa trên nhân dân tệ, bảo vệ bằng lira, củng cố bằng rupee—gọi nó bằng bất cứ tên gì bạn muốn, nhưng chuyển động đó là có tính toán và không phải phản ứng. Với việc đồng đô la giảm giá và các nhà đầu tư cá nhân theo dõi mọi tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang một cách cẩn thận, chúng ta có khả năng sẽ thấy nhu cầu vàng giữ vững sức cầu mạnh mẽ, đặc biệt ở những khu vực nơi lạm phát vẫn giữ ở mức cao và các đồng tiền thiếu sức chịu đựng. Đối với những ai hoạt động trong lĩnh vực phái sinh, đặc biệt là những người giao dịch hợp đồng vàng tương lai hoặc quyền chọn, việc định vị phải phản ánh điều này. Các mức phí bảo hiểm cao và sự biến động tiềm ẩn thấp có thể khiến một số người trở nên trung lập, nhưng sự chênh lệch hiện tại giữa hỗ trợ giao ngay và áp lực vĩ mô yêu cầu hiệu chỉnh chính xác. Xu hướng phân cực nên phù hợp với sự suy giảm kéo dài của đồng đô la xanh, nhưng chính là tính thanh khoản ở các mức kháng cự cao—đặc biệt là khi tiếp cận 3,220 USD—mà chúng ta cần phải đo lường kỹ lưỡng hơn. Không chỉ đơn thuần là tiêu đề hay dữ liệu; mà là cách mà thị trường cư xử trong các giai đoạn trước và sau thông báo. Trong khi việc tiếp xúc với hàng hóa gia tăng, các công cụ nhạy cảm với lợi suất vẫn giữ vai trò như chiếc nhẫn tâm trạng đối với kỳ vọng chính sách tiền tệ. Sự suy đoán về lãi suất, đặc biệt từ phía Powell, sẽ tiếp tục ảnh hưởng không chỉ đến vàng mà cả định giá rủi ro của các tài sản chéo. Phản ứng ở cả lợi suất trái phiếu và định vị trên các sản phẩm CME đưa ra tín hiệu cốt lõi. Nếu hướng dẫn phía trước vẫn êm dịu, hãy mong đợi sự gia tăng hơn nữa ở các kim loại, mặc dù không thiếu các đợt điều chỉnh không đồng đều. Việc phòng ngừa không còn chỉ là nhằm bảo vệ chống lại sự sụp đổ mà còn là điều chỉnh cho việc giữ lâu dài hơn. Hơn nữa, khối lượng trong các chênh lệch liên kết với vàng cho thấy rằng các tổ chức đã bắt đầu tái định vị ra ngoài các hợp đồng tháng Tư, điều này chỉ ra sự kỳ vọng rằng các mức cao sẽ tồn tại.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
