Chuyển Biến Cảm Xúc
Cuộc tăng giá vàng gần đây phản ánh một sự chuyển biến rõ nét trong cảm xúc, đặc biệt khi đồng đô la tiếp tục giảm. Sự suy yếu của đồng bạc xanh đã diễn ra một cách ổn định, và giờ đây rõ ràng rằng những lo ngại về căng thẳng thương mại và các phản ứng chính sách đang thúc đẩy sự chuyển động này. Không có gì trừu tượng về điều này – nếu các thành phần toàn cầu bắt đầu chuyển vốn vào các nơi trú ẩn an toàn, nó ảnh hưởng đến cách chúng ta cấu trúc sự tiếp xúc. Cuộc đối đầu giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục tạo ra mức độ rủi ro đo được. Nó ít liên quan đến các tiêu đề chính trị và nhiều hơn về cách mà sự bất ổn được định giá lại. Khi điều đó xảy ra, sự biến động có xu hướng tăng không chỉ trong kim loại mà còn trên toàn bộ thị trường. Một đồng đô la yếu làm magnify hiệu ứng đó bằng cách làm cho vàng trở nên hấp dẫn hơn với những người nắm giữ các đồng tiền khác. Điều đó giúp giải thích sự tăng lên trên 3.170 USD. Cũng cần xem xét tông giọng của Cục Dự trữ Liên bang. Mặc dù chưa có quyết định chính thức, nhưng các cuộc trao đổi hiện tại từ các thành viên hội đồng chỉ ra một sự sẵn sàng hành động nếu tăng trưởng gặp khó khăn hoặc lạm phát giảm. Ngay cả gợi ý về việc nới lỏng hơn nữa cũng có thể dẫn đến sự tái cấu trúc. Điều này bao gồm các kỳ vọng dài hạn hơn cho lãi suất, ảnh hưởng trực tiếp đến giá tài sản theo triển vọng. Trong vài tuần tới, bất kỳ thay đổi nào trong kỳ vọng lạm phát hoặc bất ngờ từ các số liệu kinh tế có thể kích thích sự tái cấu trúc trong các công cụ có đòn bẩy gắn liền với vàng. Điều này có thể khiến những người nắm giữ sự tiếp xúc tổng hợp hoặc quyền chọn điều chỉnh vị thế một cách quyết liệt hơn bình thường. Chúng ta đã thấy loại hoạt động này trước đây – sự tái cấu trúc ngắn hạn thường dẫn đến dòng chảy ổn định hơn vào tài sản cơ sở.Tác Động Của Lãi Suất Thực
Khi lãi suất giảm hoặc dự kiến sẽ giữ ở mức thấp trong thời gian dài, lãi suất thực sẽ giảm. Lãi suất thực âm, đặc biệt, có xu hướng làm gia tăng sức hấp dẫn của vàng khi không có dòng thu nhập nào để so sánh. Điều này đặt thêm áp lực lên các thị trường phái sinh để xem xét các chiến lược gamma dài hạn, đặc biệt là khi các ngưỡng giá bị phá vỡ. Lãi suất mở và các chỉ số khối lượng đang bắt đầu vượt ra ngoài mức trung bình đầu năm. Nó chưa đến mức quá mức, nhưng đang di chuyển nhanh chóng. Các nhà giao dịch giờ đây phải nhìn chằm chằm vào sự tiếp xúc delta của họ, đặc biệt nếu họ đang vận hành các cuốn sách lồi. Các khoản phí chưa được thổi phồng nhưng đang bắt đầu phản ánh xu hướng tăng. Chúng ta cũng nên chú ý đến cách các ngân hàng trung ương đang phản ứng toàn cầu. Với việc dự trữ vàng đang gia tăng ở một số khu vực, nó tạo ra một câu chuyện song song mà chúng ta không thể bỏ qua. Những dòng chảy này có thể không xuất hiện hàng ngày, nhưng chúng tạo ra các đường cong cầu dài hạn, điều này làm phức tạp giá cả ngắn hạn khi kết hợp với sự bất ổn gia tăng. Về mặt kỹ thuật, hành động giá đã phá vỡ các mức kháng cự đã biết, và các lệnh dừng có lẽ đã được kích hoạt trong thị trường giao ngay và hợp đồng tương lai. Điều này tạo ra một vòng phản hồi, nơi mua dẫn đến mua thêm. Đối với bất kỳ nhà giao dịch nào sử dụng hợp đồng đến hạn cố định, điều đó ám chỉ rủi ro cao hơn về việc trượt giá gần ngày hết hạn, đặc biệt nếu sự biến động tăng lên khi kết thúc tháng. Mùa vụ không quá hỗ trợ vào thời điểm này trong năm, điều này có thể dẫn đến các điều chỉnh nhanh hơn nếu động lượng dừng lại. Tuy nhiên, hiện tại, bối cảnh vẫn hỗ trợ cho sự mạnh mẽ. Điều mà chúng ta sẽ theo dõi chặt chẽ từ đây là vị thế trong thị trường quyền chọn, đặc biệt liệu độ dốc có tăng lên hay không. Điều này sẽ giúp cho thấy liệu hoạt động này đang bị thúc đẩy hay bảo hiểm.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
