Cặp USD/IDR đã thu hút người mua gần mốc 16,550 trong phiên giao dịch châu Á, phục hồi từ sự sụt giảm sau mức cao nhất của nó kể từ năm 1998. Giá đã quay trở lại 16,600 nhưng vẫn nằm dưới đỉnh hàng ngày. Sự hỗ trợ cho đồng Rupiah Indonesia đến từ các can thiệp gần đây của Ngân hàng Indonesia nhằm khôi phục lòng tin. Tuy nhiên, bất ổn chính trị và lo ngại về chính sách của Tổng thống Prabowo Subianto đã hạn chế hiệu quả của sự hỗ trợ này. USD đã tăng sức mạnh, bị ảnh hưởng bởi thuế quan thương mại do Tổng thống Mỹ ban hành. Thông báo của ông về các thuế phụ trên Venezuela và các thuế đáp trả tiềm năng đối với 15 đối tác thương mại làm gia tăng áp lực tăng lên trên USD/IDR. Dù USD đã phục hồi gần mức cao ba tuần, có kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, điều này có thể hạn chế sự tăng trưởng hơn nữa của cặp USD/IDR. Fed dự báo sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm trong bối cảnh ảnh hưởng thương mại không chắc chắn. Những gì chúng ta đang chứng kiến là một sự phòng vệ chủ động của Rupiah bởi Ngân hàng Indonesia, khi họ cố gắng ổn định tâm lý sau sự suy giảm của đồng tiền này. Các can thiệp thị trường đã cung cấp sức mạnh tạm thời, nhưng các biện pháp này dường như đang cạnh tranh với những lo ngại lớn hơn xung quanh định hướng chính sách của Prabowo. Sự không chắc chắn chính trị, đặc biệt là xung quanh quản trị kinh tế, đã làm giảm lòng tin, hạn chế mức độ hỗ trợ mà những hành động này cung cấp. Trong khi đó, ở phía Mỹ, các quyết định về thuế khiến các đồng tiền liên quan đến thương mại có sự di chuyển. Thuế nhập khẩu bổ sung đối với Venezuela và các thuế đáp trả tiềm năng đối với các đối tác thương mại chính củng cố nhu cầu đối với Đô la. Mục tiêu dường như là bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước, nhưng những chính sách này vô tình tạo thêm áp lực lên các đồng tiền thị trường mới nổi, bao gồm cả Rupiah. Tuy nhiên, lập trường của Fed là một yếu tố cân bằng. Trong khi Đô la đã tăng cường gần mức cao gần đây, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất vào cuối năm tạo thêm một lớp thận trọng. Nếu Cục Dự trữ Liên bang tiến hành hai lần cắt giảm lãi suất dự kiến, điều này có thể hạn chế sự tăng trưởng hơn nữa. Vẫn còn sự không chắc chắn về cách các chính sách thương mại sẽ ảnh hưởng đến lạm phát và tăng trưởng kinh tế, có nghĩa là các nhà giao dịch nên xem xét cả tác động thuế ngắn hạn và các hiệu ứng trung hạn của những điều chỉnh chính sách tiền tệ. Đối với những người tham gia thị trường phái sinh, điều này thể hiện cần có sự cảnh giác. Với Rupiah dễ bị tổn thương trước cả áp lực nội địa và bên ngoài, sự biến động bất ngờ có thể xảy ra. Mặt khác, sự hiện diện của Ngân hàng Indonesia trên thị trường báo hiệu nỗ lực nhằm kiềm chế sự yếu kém quá mức, nhưng mặt khác, những biến động liên quan đến thuế và kỳ vọng của Fed tạo ra một động lực mâu thuẫn xung quanh Đô la. Việc quản lý mức độ tiếp xúc tương ứng, đặc biệt là với sự chú ý đến kỳ vọng lãi suất và các phát triển chính sách sắp tới, sẽ vẫn rất quan trọng trong những tuần tới.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.