Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc có thể giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc do căng thẳng thương mại đang diễn ra với Hoa Kỳ. Tờ Tài chính Tin tức, được PBoC hỗ trợ, đã báo cáo thông tin từ cố vấn cũ Yu Yongding, chỉ ra rằng tình hình thương mại xấu đi có thể dẫn đến chính sách hỗ trợ mạnh mẽ hơn. Ngoài ra, Tờ báo Chứng khoán Thượng Hải đã đề cập rằng Trung Quốc dự định đưa ra các biện pháp nới lỏng tiền tệ thêm. Chính phủ đang chuẩn bị áp dụng nhiều công cụ khác nhau để ổn định tăng trưởng và giải quyết các rủi ro khi những thách thức bên ngoài gia tăng.

Sự Chuẩn Bị Của Bắc Kinh Đối Với Hành Động Kinh Tế

Cách tiếp cận này phản ánh sự sẵn sàng của Bắc Kinh để hành động nếu các vấn đề thương mại tác động nhiều hơn đến nền kinh tế trong nước. Điều mà bài viết này chỉ ra là khả năng cao rằng các cơ quan tiền tệ ở Trung Quốc đang chuẩn bị thực hiện các bước nhằm cải thiện tính thanh khoản trong các lĩnh vực chủ chốt. Với áp lực thương mại gia tăng, khả năng nới lỏng trong nước thêm đã tăng lên – đặc biệt là thông qua việc cắt giảm lãi suất và yêu cầu dự trữ ngân hàng. Những động thái này nhằm hỗ trợ đầu tư đang yếu kém và giảm căng thẳng trong các kênh tín dụng. Những nhận xét của Yu nhấn mạnh cách các nhà hoạch định chính sách đang điều chỉnh kỳ vọng. Đây không phải là một lập trường phản ứng đơn thuần, mà là một tư thế giờ đây tính đến sự không chắc chắn từ bên ngoài một cách trực tiếp hơn. Khi một nhà kinh tế có cái nhìn về tư duy của ngân hàng trung ương gợi ý rằng có thể cần hành động nếu các yếu tố bên ngoài trở nên tiêu cực, điều đó thay đổi tông giọng của toàn bộ câu chuyện chính sách. Đây không phải là những gợi ý được đưa ra một cách nhẹ nhàng.

Tác Động Đến Thị Trường Tài Chính

Từ góc độ giao dịch, chúng ta nên đánh giá khả năng có thêm các chuyển biến ôn hòa và cân nhắc cách những thay đổi này sẽ ảnh hưởng đến cả điều kiện thanh khoản ngắn hạn và truyền tải chính sách trung hạn. Điều này đặc biệt đúng với những ai theo dõi thị trường lãi suất. Độ biến động ngụ ý trên các công cụ liên quan đến trái phiếu quốc gia Trung Quốc sẽ có khả năng duy trì ở mức cao. Cũng có một tác động dây chuyền đến các loại tiền tệ khu vực, với đồng nhân dân tệ trở thành chỉ báo cho việc quản lý kỳ vọng. Việc nới lỏng tiền tệ, đặc biệt là thông qua các thay đổi tỷ lệ dự trữ, có một ý nghĩa về mặt thời gian trực tiếp hơn so với các điều chỉnh lãi suất thông thường. Điều này có tầm quan trọng khi chúng ta mô phỏng kỳ vọng về giảm thiểu rủi ro hoặc đánh giá khi nào việc chênh lệch giá biên giới bắt đầu làm sai lệch các mối quan hệ thông thường. Mặc dù thị trường trái phiếu và tương lai có thể định giá những thay đổi này sớm, thị trường tùy chọn có thể chậm trễ, mang lại cho chúng ta những thiết lập rõ ràng hơn. Tổng thể, một cái nhìn cẩn thận về cả bình luận chính sách trực tiếp và những gì được truyền tải bởi các nguồn tin được nhà nước hậu thuẫn có thể mang lại lợi thế về thời gian. Những thay đổi không được công bố; chúng có xu hướng được báo hiệu qua âm điệu và ngôn ngữ. Đó là nơi mà chúng ta cần chú ý nhiều nhất. Khi ngân hàng trung ương sử dụng các kênh của mình để chia sẻ triển vọng, họ đang cung cấp những gợi ý — không để tranh luận, mà để chuẩn bị.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.