Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng
Giá cả được điều chỉnh hàng ngày dựa trên tỷ giá thị trường quốc tế. Nhiều yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng, chẳng hạn như bất ổn địa chính trị, giá trị đồng tiền và lãi suất. Những gì chúng ta thấy ở đây là sự gia tăng rõ rệt của giá vàng tính bằng Ringgit Malaysia, cả theo gram và theo tola, cho thấy rằng cả người mua và người bán đều phản ứng với nhiều yếu tố trong bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn. Sự chuyển dịch từ MYR 453,15 lên MYR 458,71 mỗi gram thể hiện một phản ứng rõ ràng đối với các diễn biến bên ngoài biên giới quốc nội—điều này không chỉ liên quan đến Malaysia. Vàng, được định giá toàn cầu bằng đô la Mỹ, thường thấy các biến động giá địa phương là do sự biến động tỷ giá hối đoái. Một đồng MYR yếu hơn trong các phiên giao dịch gần đây sẽ tự nhiên làm tăng giá vàng địa phương, ngay cả khi giá giao ngay toàn cầu tương đối ổn định. Đồng thời, bất kỳ sự do dự nào từ các ngân hàng trung ương về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian tới thường hướng dẫn các nhà đầu tư trở lại với tài sản an toàn, như vàng. Đối với những người hoạt động trong không gian phái sinh, hành động giá này bổ sung thêm tính chất cho các biện pháp biến động gần đây, giúp dễ dàng hơn trong việc đánh giá các mức phí bảo hiểm được định giá vào các tùy chọn và hợp đồng kỳ hạn. Bất ổn gần đây trên các đồng tiền lớn, đặc biệt là sự biến động của đô la Mỹ so với các đồng tiền châu Á, có thể đang tác động đến xu hướng này. Hơn nữa, căng thẳng địa chính trị đang diễn ra ở nhiều khu vực vẫn tiếp tục lan tỏa qua các loại hàng hóa. Mức phí bảo hiểm hiện tại mà chúng ta thấy trên thị trường Malaysia có khả năng phản ánh sự lo lắng, từ đó tạo ra mong đợi cho sự biến động ngụ ý cao hơn trên các hợp đồng ngắn hạn. Sự gia tăng giá mỗi ounce Troy lên MYR 14,267.37 càng cho thấy rằng các công cụ liên quan đến giá giao ngay đang thỏa thuận về các kịch bản rủi ro cao hơn.Các chính sách của Ngân hàng Trung ương và phản ứng của thị trường
Các chính sách của ngân hàng trung ương—đặc biệt là nhận định của họ về lạm phát và các xu hướng lãi suất—vẫn giữ vai trò quan trọng trong định hướng giá cả. Với xuất khẩu cho thấy dấu hiệu giảm nhẹ và Fed Mỹ giữ hướng dẫn một cách mập mờ, không có gì ngạc nhiên khi các nhà giao dịch đã bắt đầu tìm kiếm các khả năng an toàn hơn. Các nhà giao dịch sử dụng các tín hiệu backwardation hoặc contango trong chiến lược của họ giờ đây có thể tìm thấy sự gián đoạn ngắn hạn hấp dẫn hơn để kiếm lợi hoặc phòng ngừa, tùy thuộc vào các đường cong kỳ hạn. Trong khi Rahman đã chỉ ra trong ghi chú gần đây rằng các mối tương quan lịch sử giữa lợi suất trái phiếu và vàng đang thay đổi, sự chuyển động của tuần này ủng hộ trường hợp đó. Chúng ta thấy giá vàng giao ngay phản ứng nhiều hơn với các tín hiệu tiền tệ ngay lập tức hơn là với triển vọng lạm phát lâu dài, và điều đó sẽ thay đổi cách một người cấu trúc các khoản thanh toán phái sinh. Động lực chênh lệch gần tiền có thể trở nên rõ ràng hơn, và những người giao dịch các chiến lược straddle hoặc butterfly sẽ muốn kiểm tra độ nhạy qua các kịch bản với các giả định lãi suất khác nhau. Đối với các mô hình rủi ro, điều đó nghĩa là điều chỉnh lại cho các cú sốc nhiều hơn dựa trên tiền tệ và tiêu đề. Như Wong đã nhấn mạnh trong quý trước, ma trận tương quan giữa các đồng tiền thị trường mới nổi và hàng hóa đã bắt đầu thắt chặt trở lại. Chúng tôi thấy điều đó nhất quán với sự gia tăng vào tuần này. Các nhà giao dịch nên kiểm tra lại yêu cầu ký quỹ nếu sử dụng đòn bẩy, vì giá cả tăng cao sẽ thu hẹp khoảng cách, thiết lập lại các giả định cơ bản. Cuối cùng, thời gian và các khoảng thời gian phản ứng giờ đây quan trọng hơn. Các biến động mà trước đây có thể xảy ra trong một tháng giờ đây đang nén lại trong vài ngày—hoặc có thể thậm chí một chu kỳ tin tức duy nhất. Những vị thế yếu ớt sẽ bị thách thức. Việc tái phòng ngừa nhanh chóng sẽ có khả năng vượt trội so với những người tham gia chậm hơn, có nghĩa là các công cụ biến động giờ đây cần được giám sát kỹ lưỡng hơn không chỉ trong việc định giá mà còn trong độ trễ thực hiện.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
