Các tuyên bố gần đây của Donald Trump cho thấy những căng thẳng tiếp tục liên quan đến chính sách thuế quan, đặc biệt là liên quan đến quyền truy cập nước. Phát triển này tiếp tục dẫn đến sự không chắc chắn đã đặc trưng cho quan hệ thương mại. Các báo cáo cho thấy khả năng áp dụng thuế quan mới vẫn còn trên bàn đàm phán, gây lo ngại cho nhiều ngành công nghiệp. Nhiều doanh nghiệp đang chuẩn bị cho những tác động có thể xảy ra đối với hoạt động và chi phí của họ khi các cuộc thảo luận tiến triển.

Ảnh hưởng đến nhiều lĩnh vực

Ảnh hưởng của các biện pháp như vậy có thể lan rộng ra nhiều lĩnh vực, ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng và giá tiêu dùng. Các bên liên quan được khuyến khích theo dõi tình hình chặt chẽ khi các cuộc đàm phán tiến triển. Tông giọng sắc bén mà Trump đã đưa ra, đặc biệt liên quan đến các chính sách thương mại gắn liền với nguồn tài nguyên thiết yếu, tăng thêm sự không thể đoán trước đang bao trùm một số thị trường. Các phát biểu gần đây của ông không chỉ đơn giản là gợi ý ở các điều khoản mạnh mẽ hơn — chúng đặt nền tảng cho sự căng thẳng kinh tế mới với các đối tác hiện tại, đặc biệt ở những khu vực gắn liền với logistics sản xuất. Đây không phải là những gợi ý tùy tiện hay hoa mỹ — chúng gợi ý rằng các chiến lược thuế quan đã bị gác lại trước đây có thể được xem xét lại trong những điều kiện nội địa phù hợp. Điều mà chúng ta đang chứng kiến không chỉ là một cảnh báo cho các nhà xuất khẩu toàn cầu; đó là một tín hiệu cho các nhà hoạch định chính sách địa phương chuẩn bị cho những động thái hành chính có thể được xem là gây rối. Khi hạ tầng cung ứng bị tiếp xúc với các cú sốc, ngay cả những cú sốc dự phòng, người cảm thấy sức nặng đầu tiên thường là những người điều phối thương mại nhạy cảm về biên lợi nhuận. Chúng ta không thể đánh giá thấp tác động của những gợi ý chính sách được đưa ra trong các diễn đàn công khai — ngay cả khi việc thực hiện có thể mất thời gian, thị trường đã định giá chúng nhanh hơn nhiều. Cần giữ lại những đề xuất rõ ràng trong ngắn hạn với các khoảng thời gian xem xét chặt chẽ hơn. Tư thế chính sách này không chỉ đơn thuần là điều chỉnh kỳ vọng — nó thách thức sự ổn định của các mối tương quan tiêu chuẩn. Các yếu tố năng lượng, đặc biệt những yếu tố nhạy cảm với các thỏa thuận vận chuyển, có thể phản ứng rất nhanh, ngay cả với các chỉ thị thương mại ngắn hạn. Do đó, cần phải điều chỉnh các độ phơi bày và đánh giá rủi ro tín dụng, phòng khi các mạng lưới cung cấp gặp phải sự sửa đổi thuế hoặc phí bất ngờ. Cách tiếp cận của chúng ta trong vài tuần tới cần phải chậm rãi nhưng cảnh giác — một chức năng của việc xoay vòng có tính toán ra khỏi các công cụ tiếp xúc với những lĩnh vực đang phải đối mặt với các căng thẳng thương mại mới và hướng tới những lĩnh vực được bảo vệ bởi các đường ống nội địa hoặc ít bị ảnh hưởng bởi các thỏa thuận song phương. Khi các mô hình định giá thay đổi nhanh chóng một khi chính sách thuế quan leo thang thành dự thảo luật, sẽ khôn ngoan khi xem xét các cuộc trò chuyện trước thông báo như một chỉ báo dẫn đầu hơn là tiếng ồn suy đoán. Mặc dù lập trường của Lighthizer gần đây ít được phát biểu nhưng các khung trước đó của ông tiếp tục ảnh hưởng đến cách mà các đồng minh thương mại phản ứng với việc Mỹ xem xét lại những quy trình lâu dài. Đối với các giao dịch gắn liền với các giả định đã được thiết lập về chi phí nước ngoài, bầu không khí hiện tại không mang lại sự an ủi nào. Nó buộc phải tính toán lại mà không dựa vào quán tính chính sách trong quá khứ mà thay vào đó chấp nhận rằng những gì đã hoạt động cách đây ba tháng có thể không tồn tại qua nhận xét chính sách tiếp theo. Sự căng thẳng đó đã bắt đầu thẩm thấu vào các mô hình cơ bản trên khắp các công cụ liên quan đến hàng hóa. Các mô hình của chúng ta cần phải làm việc vất vả hơn bây giờ — không chỉ để cân bằng sự biến động, mà còn để tính toán sự không thể đoán trước ở cấp bang trong các kênh thương mại trước đây luôn được coi là hiển nhiên.

Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.