Ảnh Hưởng Đến Thị Trường Và Giá Người Tiêu Dùng
Các số liệu được công bố cho Chỉ số Giá Nhà sản xuất (PPI) của Mỹ cho thấy động lực giá đang giảm bớt, cả về hàng năm và hàng tháng. Nói cách khác, dữ liệu cho thấy chi phí hàng hóa và dịch vụ ở mức sản xuất không tăng nhanh như trước. Các thị trường đã chuẩn bị cho một sự tăng giá lớn hơn so với năm trước, nhưng các con số thực tế thấp hơn mong đợi. Điều này có những hệ quả ngay lập tức vì PPI thường ảnh hưởng đến giá tiêu dùng sau này. Khi các nhà sản xuất đối mặt với chi phí đầu vào thấp hơn, người tiêu dùng cũng có thể được hưởng lợi từ giá cuối cùng thấp hơn – cuối cùng. PPI lõi, loại trừ các mặt hàng biến động như thực phẩm và năng lượng, cũng đã dịu lại. Điều này thường được theo dõi kỹ lưỡng hơn như một tín hiệu ổn định hơn về các chuyển động giá. Nó cho thấy một sự chậm lại rộng hơn trong các xu hướng lạm phát cơ bản, không chỉ là một sự chuyển dịch do sự giảm tạm thời trong giá dầu hay thực phẩm. Đối với kỳ vọng chính sách tiền tệ, điều này làm tăng trọng số cho các lập luận kêu gọi một cách tiếp cận kiên nhẫn hơn – các con đường lãi suất hiện nay có phần ít quyết liệt hơn trong mắt các thị trường. Trong khi đó, Chỉ số USD đã giảm rõ rệt. Sự giảm 1.2% không phải là nhỏ trong lĩnh vực tiền tệ. Mức giảm này cho thấy các thành viên thị trường đang đánh giá lại triển vọng về việc thắt chặt tiền tệ của Mỹ. Khi dữ liệu lạm phát dịu đi, kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất trong tương lai có xu hướng bị điều chỉnh lại. Điều này sau đó ảnh hưởng đến giá trị của đồng tiền, khi lợi suất từ việc nắm giữ – thông qua lãi suất – trở nên kém hấp dẫn hơn.Các Quan Điểm Giao Dịch Và Thay Đổi Vị Trí
Từ quan điểm giao dịch, điều này buộc phải suy nghĩ lại đối với những người theo dõi lãi suất qua các công cụ phái sinh. Nếu áp lực giá đang giảm nhanh hơn dự đoán, sẽ ít cấp bách hơn cho các ngân hàng trung ương hành động mạnh mẽ. Điều đó thay đổi độ nghiêng rủi ro ngắn hạn trên các tài sản nhạy cảm với lãi suất. Đường cong lợi suất có thể phẳng lại, các hợp đồng ngắn hạn có thể thu lại một số phần thưởng thắt chặt, và biến động có thể giảm trong một số khu vực lãi suất. Nhìn về phía trước trong việc xác định vị trí, chúng ta cần theo dõi sự bao phủ ngắn hạn trong các hợp đồng tương lai lãi suất, đặc biệt nếu dữ liệu đến tiếp tục cho thấy sự giảm lạm phát. Sẽ trở nên khó khăn hơn để đưa ra một trường hợp rõ ràng cho một xu hướng diều hâu trừ khi có một sự phục hồi bất ngờ trong các chỉ báo vĩ mô khác. Các nhà giao dịch chênh lệch cần xem xét lại mức độ sử dụng giữa các kỳ hạn nếu đường cong bắt đầu phản ánh sự tăng trưởng chậm hơn thay vì sức nóng lạm phát. Hơn nữa, sự biến động của đồng đô la có thể khuếch đại những thay đổi trong vị trí toàn cầu. Các biện pháp bảo hiểm tiền tệ gắn liền với kỳ vọng lãi suất có thể bị thu hẹp. Các bàn chọn lựa có khả năng điều chỉnh lại mức giá xung quanh các ngày sự kiện quan trọng. Trong các chiến lược vĩ mô liên quan đến beta lãi suất, các giao dịch carry có thể dao động cùng với những dự đoán thay đổi.Bắt đầu giao dịch ngay bây giờ — nhấp vào đây để tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn.
